美光科技第三财季业绩和指引超预期

美光科技第三财季业绩和指引超预期：

公司第三财季营收37.5亿美元，环比增长2%，同比下降57%，高于市场预期;

调整后净亏损为15.65亿美元，亏损幅度较第二财季有所收窄。美光预计第四财季调整后营收37亿-41亿美元，中值高于市场预期;预计第四财季利润率将下滑8%至13%。公司第三财季库存减记约4亿美元。

分营收看，第三季度DRAM营收26.72亿美元，环比下降2%，贡献了71%的营收，NAND营收10.13亿美元，环比提升了14%，贡献了27%的收入。PC出货量预计低两位数百分比下降，智能手机同比个位百分比下降。数据中心收入连续强劲增长，AI服务器有6-8倍DRAM和3倍NAND容量需求。英伟达GH200可支持144TB，与美光联合开发，使用LP Dram。相比Q2，Q3美光DDR5出货量比利增加1倍多，24Q1底有望势现DDR5出货量超过DDR4。 存储器行业的收入低谷已经过去，随着行业供需平衡逐渐恢复，预计利润率将会改善。

作为行业的领头羊，美光科技的第三财季亏损进一步收窄，证明行业的趋势已经过了“谷底”，开始走缓慢复苏路线。继续看好存储板块的中长期周期性趋势。